Pengaruh Arus Kas Operasi, Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas Terhadap Financial Distress
Abstract
The Effect of Operating Cash Flow, Profitability, Liquidity, and Solvency on Financial Distress in Transportation and Logistics Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the 2019-2022 period. This research was conducted to determine the effect of operating cash flow, profitability, liquidity and solvency on financial distress. This research uses transportation and logistics sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the 2019-2022 period as the population. This research method uses quantitative methods with data in the form of financial reports available IDX website. The sample was selected using purposive sampling and produced 76 observation data. The data were processed using the SPSS application and analyzed using logistic regression analysis. Based on the results of the analysis conducted, it can be concluded that operating cash flow and liquidity does not have a significant effect on financial distress. Meanwhile, profitability have a negative and significant effect on financial distress and solvency has a positive and significant effect on financial distress.
References
Adityatama, G. B. (2023). Pengaruh Board of Director, Audit Committee Size, Arus Kas Operasi, dan Inventory Turnover Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi Trisakti,3(2), 3331-3340.
Affiah, A., & Muslih, M. (2018). Pengaruh Solvabilitas, Profitabilitas, dan Good Corporate Governance Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan, dan Akuntansi,10(2), 241-256.
Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609.
Amanda, Y., & Tasman, A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2017.Jurnal Ecogen,2(3), 453-462.
Andrianto, R. (2023). AirAsia “Kegendutan” Utang, Sahamnya Tak Bisa Terbang!. Retrieved November 30, 2023, from CNBC Indonesia website: https://www.cnbcindonesia.com/research/20230221130437-128-415632/airasia-kegendutan-utang-sahamnya-tak-bisa-terbang
Asfali, I. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Financial Distress Perusahaan Kimia. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen,20(2), 56-66.
Badan Pusat Statistik. (2020). Retrieved August 20, 2023, from Bps.go.id website: https://www.bps.go.id/pressrelease/2021/02/05/1811/ekonomi-indonesia-2020-turun-sebesar-2-07-persen--c-to-c-.html
Carolina, V., Marpaung, E. I., & Pratama, D. (2017). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi,9(2).
Darsono., & Ashari. (2005). Practical Guidelines for Understanding Financial Statements. Andi Pratita Trikarsa Mulia: Yogyakarta.
Fachrudin. (2008). Corporate and Personal Financial Difficulties. Usu press: Medan.
Delvia, C., & Siregar, Q. R. (2022). Pengaruh Debt to Asset Ratio, Inventory Turnover, Gross Profit Margin Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bei. Jurnal AKMAMI (Akuntansi Manajemen Ekonomi),3(3), 593-604.
Fachrudin, K. A. (2008). Kesulitan Keuangan Perusahaan dan Personal.
Ferry Sandria. (2021). Mati-matian Tak PHK Pegawai, Begini Rapor Keuangan Bus Lorena. Retrieved August 20, 2023, from CNBC Indonesia website: https://www.cnbcindonesia.com/market/20210330103734-17-233899/mati-matian-tak-phk-pegawai-begini-rapor-keuangan-bus-lorena
Fitri, M. A., & Dillak, V. J. (2020). Arus Kas Operasi, Solvabilitas, Sales Growth Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer,12(2), 60-64.
Gamayuni, R. R. (2009). Berbagai Alternatif Model Prediksi Kebangkrutan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan,14(1), 75-89.
Giarto, R. V. D., & Fachrurrozie, F. (2020). The Effect of Leverage, Sales Growth, Cash Flow on Financial Distress with Corporate Governance as a Moderating Variable. Accounting Analysis Journal, 9(1), 15-21.
Gumanti, T. A. (2009). Teori Sinyal dalam Manajemen Keuangan. Manajemen Usahawan Indonesia,38(6), 4-13.
Gunawan, F. F., & Maimunah, M. (2022, September). Pengaruh Pandemi Covid-19 Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. in Prosiding National Seminar on Accounting UKMC(Vol. 1, No. 1).
Hapsari, E.I. (2012). The Strength of Financial Ratios in Predicting the Financial Distress of Manufacturing Companies on the IDX. Journal of Management Dynamics, 3(2), 101-109.
Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Grasindo
Imam, G. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Jensen, C., & Meckling, H. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior , Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Econmics, 3, 305–360.
Kartika, R., & Hasanudin, H. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Terbuka Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Periode 2011-2015. Oikonomia: Jurnal Manajemen,15(1).
Kartikahadi, H. (2020). Akuntansi Keuangan: Berdasarkan SAK Berbasis IFRS, Buku 1.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada
Kordestani, G., Bakhtiari, M., & Biglari, V. (2011). Ability of Combinations of Cash Flow Components to Predict Financial Distress.Business: Theory and practice,12(3), 277-285.
Kurniasanti, A., & Musdholifah, M. (2018). Pengaruh Corporate Governance, Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan dan Makroekonomi Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Manajemen,6(3), 197-212.
Masita, A., & Purwohandoko, P. (2020). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sektor Perdagangan, Jasa, dan Investasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2018.Jurnal Ilmu Manajemen,8(3), 894-908.
Moch, R., Prihatni, R., & Buchdadi, A. D. (2019). The Effect of Liquidity, Profitability and Solvability to the Financial Distress of Manucatured Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (Idx) Period of Year 2015-2017. Academy of Accounting and Financial Studies Journal,23(6), 1-16.
Moleong, L. C. (2018). Pengaruh Real Interest Rate dan Solvabilitas Terhadap Financial Distress.Modus,30(1), 71-86.
Oktavia, S. N., Iskandar, R., & Utomo, R. P. (2018). Analisi Altman Z-Score untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM),3(4).
Permenhub No. 18 Tahun 2020. (2020). Retrieved August 20, 2023, from Database Peraturan | JDIH BPK website: https://peraturan.bpk.go.id/Home/Details/135886/permenhub-no-18-tahun-2020
Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economics and Finance,26(2), 184-199.
Pranita, K. R., & Kristanti, F. T. (2020). Analisis Financial Distress Menggunakan Analisis Survival. Nominal Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen,9(2), 240-257.
Priyatnasari, S., & Hartono, U. (2019). Rasio Keuangan, Makroekonomi dan Financial Distress: Studi pada Perusahaan Perdagangan, Jasa dan Investasi di Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 7, 1005–1016.
Putri, D., & Ardini, L. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA),9(6).
Ramadhani, A. L. (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi,5(1).
Ramadhanti, N. C. (2022). Pengaruh Corporate Governance, Cash Flow, dan Profit Terhadap Financial Distress Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Trilogi Accounting & Business Research,3(1), 13-33.
Rissi, D. M., & Herman, L. A. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage, dan Arus Kas Operasi dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress. Akuntansi dan Manajemen,16(2), 68-86.
Rudianto. (2013). Akuntansi Manajemen, Informasi untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga.
Sandria, F. (2021). Babak Belur! Rugi Emiten Bus Lorena Bengkak Jadi Rp 43 M. Retrieved November 30, 2023, from CNBC Indonesia website: https://www.cnbcindonesia.com/market/20210604160842-17-250679/babak-belur-rugi-emiten-bus-lorena-bengkak-jadi-rp-43-m
Santosa, H. P. (2017). Pengaruh Corporate Governance dan Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012. Majalah Ekonomi,22(2), 173-190
Saputra, A. J., & Salim, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Firm Size, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Jurnal Paradigma Akuntansi,2(1), 262-269.
Saputri, E., & Kuswardono, A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Firm Size, dan Growth Opportunity Terhadap Cash Holding Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2017). Journal of Entrepreneurship, Management and Industry (JEMI),2(2), 91-104.
Sari, I. P., Susbiyani, A., & Syahfrudin, A. A. (2019). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kondisi Financial Distress pada Perusahaan yang Terdapat di BEI Tahun 2016-2018 (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika,9(2).
Setiyawan, E., & Musdholifah, D. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Nilai Tukar Terhadap Financial Distress pada Perusahaan yang Terdaftar di IDX Tahun 2016-2017. Jurnal Ilmu Mana,8(1), 51-66.
Setyowati, W., & Sari, N. R. N. (2019). Pengaruh Likuiditas, Operating Capacity, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2017). Magisma: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis,7(2), 73-84.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355. https://doi.org/10.2307/1882010
Sudana, I Made. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Kedua. Jakarta: Erlangga
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. CV Alfabeta
Sulastri, E., & Zannati, R. (2018). Prediksi Financial Distress dalam Mengukur Kinerja Perusahaan Manufaktur. Jurnal Manajemen Strategi dan Aplikasi Bisnis,1(1), 27-36.
Suprayitno, N. F. (2019). Analisis Financial Distress Perusahaan Manufaktur Subsektor Food and Beverages. Paradoks: Jurnal Ilmu Ekonomi,2(4), 144-149.
Susilowati, P., & Fadhillah, R. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia .Jurnal AKSI (Akuntansi Dan Sistem Informasi),4(1).
Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen,16(01), 34-72.
Syuhada, P., Muda, I., & Rujiman, F. N. U. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan,8(2), 319-336.
Theresa, S., & Pradana, M. N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Arus Kas, Good Corporate Governance dan Umur Perusahaan Terhadap Financial Distress. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi,10(1), 250-259.
Tutliha, Y. S., & Rahayu, M. (2019). Pengaruh Intangible Asset, Arus Kas Operasi dan Solvabilitas Terhadap Financial Distress. Ikraith-Ekonomika,2(1), 95-103.
Utami, Y. P. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan, Arus Kas Operasi, dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kondisi Financial Distress. Sintakis: Jurnal Ilmiah Pendidikan,1(2), 24-34.
Wikanto. (2022). Inilah Bobroknya Garuda Indonesia Menurut Penelusuran Menteri BUMN Erick Thohir. Retrieved November 30, 2023, from kontan.co.id website: https://industri.kontan.co.id/news/inilah-bobroknya-garuda-indonesia-menurut-penelusuran-menteri-bumn-erick-thohir
Williem, N., & Ugut, G. S. (2022). Analisis Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Ritel yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2019 .Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi dan Keuangan,5(1), 37-52.
Yoga Sukmana. (2022). Erick Thohir Ungkap Garuda Suka Beli Pesawat Lebih Dulu daripada Memetakan Rute Penerbangan Halaman all -Kompas.com. Retrieved November 30, 2023, from KOMPAS.com website: https://money.kompas.com/read/2022/01/12/060814426/erick-thohir-ungkap-garuda-suka-beli-pesawat-lebih-dulu-daripada-memetakan?page=all#google_vignette
