Effect of Dividen Policy on Abnormal Return with Earning Information as a Moderating Variable

Alwan Ayyasyi; Etty Gurendrawati; Dwi Handarini

doi:10.21009/wahana.17.017

Penulis

Alwan Ayyasyi Universitas Negeri Jakarta
Etty Gurendrawati Universitas Negeri Jakarta
Dwi Handarini Universitas Negeri Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.21009/wahana.17.017

Kata Kunci:

Kebijakan Dividen, Informasi laba, Abnormal Return, Teori Sinyal, Pasar Modal Efisien

Abstrak

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh kebijakan dividen terhadap abnormal return dengan informasi laba sebagai variabel pemoderasi. Metode purposive sampling digunakan sebagai teknik pengambilan sampel dengan 22 perusahaan terpilih dari 45 perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016 hingga tahun 2020. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh melalui peranti lunak Home Onlie Trading System Mirae Asset Sekuritas untuk mendapatkan informasi terkait dividen dan harga saham dan juga publikasi laporan tahunan yang didapatkan melalui website BEI untuk mendapatkan informasi terkait laba perusahaan. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa kebijakan dividen memiliki pengaruh negatif terhadap abnormal return. Sedangkan informasi laba tidak dapat memoderasi pengaruh kebijakan dividen terhadap abnormal return.

Referensi

Adnyana, I. M. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio(Melati, Ed.). Lembaga Penerbitan Universitas Nasional.
Agustina, L., & Kianto, F. (2012). Pengaruh Informasi Laba Akuntansi Terhadap Abnormal Return pada Perusahaan yang Tergabung Dalam Indeks LQ45. Jurnal Akuntansi, 4(2), 135–152.
Agustina, & Sumartio, F. (2014). Analisa Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pergerakan Harga Saham pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 1(1), 51–61.
Al-Yahyaee, K. H. (2015). Security Returns During Ex-Dividend Period. Procedia Economics and Finance, 30, 948–954. https://doi.org/10.1016/s2212-5671(15)01345-3
Andersson, U., Cuervo-Cazurra, A., & Nielsen, B. B. (2014). From the Editors: Explaining Iteraction Effects within and Across Levels of Analysis. In Journal of International Business Studies(Vol. 45, Issue 9, pp. 1063–1071). Palgrave Macmillan. https://doi.org/10.1057/jibs.2014.50
Baron, R. M., & Kenny, D. A. (1986). The Moderator-Mediator Variable Distinction in Social Psychological Research: Conceptual, Strategic, and Statistical Considerations (Vol. 51, Issue 6). Psychological Association, Inc.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Fundamentals of Financial Management.
Dewi, N. P. S., & Putra, I. N. W.A. (2013). Pengaruh Pengumuman Right Issue pada Abnormal Retrun dan Volume Perdagangan Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 3(3), 163–178.
Dwipayana, I. G. N. A. P., & Wiksuana, I. G. B. (2017). Pengujian Efisiensi Pasar di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(4), 2105–2132.
Felicia, & Salim, S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Informasi Laba, Kebijakan Dividen dan Leverage Terhadap Abnormal Return. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 2, 372.
Fu, Y., & Blazenko, G. W. (2015). Returns for Dividend-Paying and Non Dividend Paying Firms. International Journal of Business and Finance Research, 9(2), 1–20. www.theIBFR.org
Hadi, N. (2020). Pasar Modal (2nd ed.). Graha Ilmu.
Haryanti, Y., & Murtiasih, S. (2019). The Effects of DER, ROA and DPR on Stock Price with EPS as the Moderating Variable in SOE. IOSR Journal of Business and Management, 21(7), 1–08. https://doi.org/10.9790/487X-2107040108
Idawati, W., & Wahyudi, A. (2015). The Effect of Return on Assets and Earnings per Share and Dividends per Share on Stock Price of Publicly Listed Banks in Jordan. Journal of Resources Development and Management, 7(5), 71–91. www.bakrieglobal.com
Jogiyanto, H. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi(11th ed.). BPFE-Yogyakarta.
Ngoc, D. B., & Cuong, N. C. (2016). Dividend Announcement and Ex-Dividend Effects on Stock Return. International Journal of Economics and Finance, 8(7), 207–2015. https://doi.org/10.5539/ijef.v8n7p207
Pratama, G. (2019). Efisiensi Pasar Modal Indonesia pada Tahun Pemilu 2019. Journal of Economic, 10(2), 169–179.
Purwohedi, U. (2022). Metode Penelitian Prinsip dan Praktik. Raih Asa Sukses.
Rahayu, Y. S., & Wardana, G. K. (2021). The Effect of Financial Performance and Dividend Policy on Cumulative Abnormal Rerturn. Jurnal Keuangan dan Perbankan Syariah, 9(1), 62–76.
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 23–40.
Sa’adah, L., & Kadarusman. (2014). Pengaruh Laba Akuntansi, Komponen Arus Kas, Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Kelompok LQ 45 yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 3(2), 15–29.
Saputra, A. L. D., & Darsono. (2015). Reaksi Pasar atas Pengumuman Dividen Tunai (Studi Empiris pada Perusahaan Lq-45). Diponegoro Journal Of Accounting, 4(4), 1–14. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accountingISSN
Sathyanarayana, S., & Gargesha, S. (2017). The Impact of Policy Announcement on Stock Market Volatility: Evidence from Currency Demonetisation in India. IOSR Journal of Business and Management, 19(01), 47–63. https://doi.org/10.9790/487x-1901074763
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. In The Quarterly Journal of Economics (Vol. 87, Issue 3).
Sutejo, B. S., & Utami, M. (2020). Abnormal Return Testing Before and After the Earnings Announcement. Business and Management Research, 115.
Syofyan, R., Putra, D. G., & Aprayuda, R. (2020). Influence of Company Value Information, Dividend Policy, and Capital Stucture on Stock Price. Soedirman Accounting Review, 6(2), 138–169. http://jos.unsoed.ac.id/index.php/sar/
Triana, C., & Lukman, H. (2021). Pengaruh Profitability, Pbv, Firm Size dan Dividen Terhadap Abnormal return. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, III(4), 1787–1795.
Umdiana, N. (2014). Abnormal Return (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Konsumsi yang Terdaftar di BEI 2008-2012). Jurnal Akuntansi, 1(1).